核心摘要
　　全球风能理事会发布报告，2014年，全球风电新增装机容量51477MW，同比上升44%，累计装机容量首次超过50GW门槛。全球风能理事会秘书长Steve Sawyer据此判断，“世界风电装机回暖，发展重回正轨。”
　　世界风电市场走出低谷很大程度上取决于中国的表现，一方面，在世界多国削减可再生能源补贴的宏观环境下，直至2014年下半年，中国始终保持了2009年制定的风电上网标杆电价；另一方面，煤炭价格持续下跌，电企盈利上升，加快了风电整机商的回款速度和额度，摆脱低价竞争格局。

　　记者 陆宇 北京报道

　　风电产业已走出低谷，重回正轨。
　　春节前夕，全球风能理事会发布报告，2014年，全球风电新增装机容量51477MW，同比上升44%，累计装机容量首次超过50GW门槛，各项数据均创造了新的世界纪录。全球风能理事会秘书长Steve Sawyer据此判断，“世界风电装机回暖，发展重回正轨。”
　　中国的风电产业驱动了全球增长。2015年2月，中国风能协会和国家能源局先后发布最新统计数据，2014年，中国风电新增装机容量2335.05万千瓦，同比上升45.1%，累计装机容量达到近1.15亿千瓦，其中并网容量近1亿千瓦，占全部发电装机容量7%。
　　风电产业的复苏除来自风电自身实力的增强外，煤炭价格下跌亦功不可没，燃料成本的下降，致使绝大多数电力企业的盈利创今年新高，从而可以扩大风电建设规模并加快给付机组欠款。
　　风电设备制造商的业绩因此在2014年全面飘红，市场集中度进一步提升至前八大整机企业，中国风电产业基本结束了低价竞争的局面。
　　风电业界普遍认为，风电行业未来将进入稳定增长的新常态，今后五年，每年新增装机容量或将至少达到2000万千瓦，开发商盈利提升仍存瓶颈。
　　全球市场走出低迷
　　全球风电市场2014 年年新增装机容量创历史新高， 这也是继2013年全球风电装机出现低谷后的一次回暖。根据全球风能理事会《2014 全球风电装机统计数据》，2014 年全球风电新增装机容量达到51477MW。这一创纪录的装机数据显示全球市场实现了44%的年增长。这一增长表明全球风电从近两年来的缓慢前进中全面复苏。
　　“在全球越来越多的市场中，风电被证明为非常具有价格竞争力的发电技术，”全球风能理事会秘书长Steve Sawyer说：“风电正在快速成为成熟的技术，并且被证明越来越具有稳定性和竞争力。风电不仅具有安装成本低廉的优势， 同时也为电力公司提供了一个成本稳定的选择，特别是在目前化石燃料价格巨大波动的背景下。”
　　中国继续驱动全球增长，2014年新增装机容量达到23351MW，同比增长45%。由于中国的强劲表现，亚洲也成为全球装机最多的区域，年新增装机容量26161MW。2014年印度年新增装机容量达到2315MW，这一不错表现让印度位列亚洲第二，印度也将迎来风电发展的新一轮高潮。
　　欧洲风电装机在2014年实现了小幅增长，新增装机容量达到12820MW，比2012年的历史最高装机纪录稍逊。德国5279MW新增装机容量超越了其之前的装机纪录，稳居欧洲首位；英国表现不俗，以1736MW装机容量位居欧洲第二；瑞典装机容量首次超过1000MW，达到1050MW；法国位列欧洲第四，装机容量达到1042MW。
　　非洲最大的风电场摩洛哥Tarfaya风电场(300MW)并网并投入运营，南非风电起步稳健，2014年实现了560MW的新增装机容量，使得非洲总装机容量达到934MW。巴西以2472MW新增装机容量继续引领拉丁美洲。拉丁美洲总装机3749MW。其中智利506MW，乌拉圭405MW。
　　美国风电在2013年的低谷后开始回暖，年新增装机达到4854MW。加拿大1871MW的装机容量创历史纪录，墨西哥522MW的装机成绩也表现不俗。
　　澳大利亚由于过去一年政府政策的变化对可再生能源影响巨大， 然而，567MW的装机容量依然表现不凡。
　　中国风电驱动全球增长
　　世界风电市场走出低谷很大程度上取决于中国的表现。2012年-2013年，中国风电走入低迷，全球风电也进入缓慢增长阶段，2014年，中国风电装机容量创历史新高，世界风电市场随之复苏。
　　风电重回正轨得益于主管部门国家能源局的持续支持，在世界多国削减可再生能源补贴的宏观环境下，直至2014年下半年，中国始终保持了2009年制定的风电上网标杆电价。
　　但更为深层次的原因也许并非来自风电本身，而是煤炭价格的持续下跌。
　　在产能过剩、需求疲弱、库存高企、进口煤冲击等因素影响下，中国煤炭价格在2014年继续下行，环渤海5500大卡动力煤均价由年初的610元/吨降至年末的525元/吨，2014年7月至10月跌破500元/吨，维持在480元/吨低位。
　　煤炭价格下跌使得发电企业的成本大幅下降，但其上网电价却保持高位，事实上，目前的煤电上网电价仍为煤炭价格高位时制定的方案，以致电企盈利颇丰。
　　华电集团企管法律部主任陈宗法说：“煤价超跌是2014年经营业绩创出历史新高最重要的原因。2014年煤价出现两轮快速下跌，对下游的火电企业实属重大利好，燃料采购不同于三年前的卖方市场，普遍出现量足、质好、价低的特征。” 据某发电集团分析，2014年1-10月存量火电企业煤折标煤单价同比下降59元/吨，综合供电煤耗同比下降2.3克/千瓦时，共计降本增收53亿元。
　　Wind数据统计，在36家发布业绩预告的电力上市公司中，有6家公司业绩亏损，83%的公司实现盈利，且净利润同比下滑的仅有7家公司。截至2014年10月底，五大发电集团利润总额737亿元，基本接近2013年利润总额，预计全年可能突破1000亿元。
　　而发电企业盈利的上升促使其可以更大规模地建设风电，并因此加快风电整机商的回款速度和额度。
　　金风科技(15.08, 0.37, 2.52%)董秘马金儒告诉21世纪经济报道记者：“金风科技的应收账款较前两年有所降低。”据悉，华锐风电(4.51, 0.17, 3.92%)也通过快速处置等手段，回收了部分拖欠多年的风电机组销售款。
　　风机企业盈利趋稳
　　在制造商集中的A股风电概念板块中，主要公司业绩延续2014年上半年的增长态势，有16家已预告或发布2014年三季度业绩情况，除少数几家公司净利润同比下滑外，多数公司业绩飘红。
　　利润增幅最大的是龙头公司金风科技和华仪风电，分别为500%-550%和600%。金风科技2014年前三季度收入106亿多元，同比上升49.18%，净利润近12亿元，同比上升535.78%。
　　明阳风电2014年11月24日公布第三季度未经审计财报，2014年第三季度机组出货数据或达到524.5MW，其中包括187台1.5MW机组和122台2MW机组，与2013年第三季度的290MW出货量相比同比增加80.9%。公司第三季度总收入17.168亿元人民币，同比增加78.7%。
　　零部件代表公司天顺风能(17.30, 1.36, 8.53%)和泰胜风能(10.680, 0.00, 0.00%)分别预计前三季度净利润同比下降0-10%和增长10%-40%。新股节能风电(10.70, 0.00, 0.00%)则预计业绩维持稳定。
　　风电整机企业盈利增长的原因除订单增加外，更为重要的是中国风电行业基本结束了低价竞争的格局。
　　2012年左右，为获取开发商订单，风电企业竞相压价，每千瓦价格甚至低至3000元/千瓦出头，造成风机质量下降。进入2014年，开发商逐渐意识到质量对于发电量的重要性，价格维持在4000元/千瓦以上，风电设备制造市场的竞争趋于理性。
　　风电设备企业的销售毛利率水平因此形成恢复式增长。据统计，今年上半年，风电板块整体毛利率水平为23.60%，到2014年年三季度，毛利率水平进一步提升至30.29%，环比提高近7个百分点。
　　在此背景下，风电整机企业的集中度于2014年进一步提升。国家能源局发布的《2014年风电产业监测数据》显示，8家企业风机吊装容量超过100万千瓦；中国风能协会的最新排名在春节前夕公布，金风科技、联合动力、明阳风电、远景能源、湘电风能、上海电气(10.28, 0.17, 1.68%)、东方电气(19.84, 0.37, 1.90%)、中船重工八家企业的装机容量占总装机容量的73%。
　　未来五年维持高速增长仍存瓶颈
　　虽然风电整机企业在2014年表现优异，但开发商盈利提升仍有瓶颈，主要风险来自弃风限电和风资源稳定性。
　　《2014年风电产业监测数据》显示，2014年弃风限电情况加快好转，全国风电弃风率8%，同比下降4个百分点，弃风率达到近年来最低值，全国除新疆外，弃风率均有不同程度的下降。但业内对这一数字存在谨慎看法。
　　据统计，龙源电力三季度发电量环比下降25%，同比下降10%。华能新能源三季度发电量环比下降37.7%，同比下降10.5%。在风电可利用小时数指标上，两公司同比分别下降16%和10%。

　　上述数字的下降部分来自中国的“小风年”。从历史经验看，全国风资源在不同年份之间有所波动，一般波动幅度在10%以内，且呈现一定的周期性，一般是每4年会出现一次“小风”年，“小风”的风速会明显低于各年平均水平。2014年就可称为“小风”年，因此风电场全年发电量都有可能低于预期。
　　不过，风电业界普遍认为，风电行业未来将进入稳定增长的新常态。按照国家能源局规划，风电行业在未来5年仍将维持2000万千瓦的新增装机规模，这无疑将为设备制造商带来持续稳定的新增订单。
　　至于下游开发商，交银国际预期，随着多条特高压输电线路开工及可再生能源配额制付诸实施，疏堵并举之下，风电场运行效率提升将获得有力保障，届时，风电场开发的内部收益率也将在目前10%的平均水平上全面提升。
　　另一影响风电发展的重要不确定因素是风电上网标杆电价，该电价于2014年下调，或将在未来五年中再次下调。