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红星拟募资44亿 家居业扎堆冲刺IPO
发布时间:2014-4-30 10:14:50 访问统计:点击次 评论: 次 作者: 肖昕 摘自:
  

  在上市闸门之外游走多年的红星美凯龙终于发布招股说明书,拟募集资金约44 .5亿元。这宗交易有望刷新中国家居行业单笔融资的最高金额。同个时间点上,曲美家具也试图“龙门一跃”,拟IP O集资10 .87亿元。

  目前,在深沪证券交易所家居业分类中,上市企业不过10来家,而且都是家居制造、装饰公司。但现在,证监会最新发布的“拟IP O公司预披露名单”中,红星美凯龙和曲美这两大“募资大户”均名列其中。此外,帝王洁具、亚振家具、顾家家居、江苏恒康家居科技、广州好莱客等一大批家居企业也冒出来,集合排队等待IP O。

  在楼市看淡、电商冲击的背景下,中国传统家居企业再次发起IP O的攻势,还有底气吗?

  红星美凯龙带队冲刺

  红星美凯龙招股说明书(申报稿)显示,红星美凯龙拟于上交所上市,拟募集资金约44.5亿元,用于武汉、重庆、天津、沈阳等地的家居生活广场项目以及电子商务平台等11个项目建设,这11个项目共涉投资金额约61.1亿元。

  急速扩张为红星带来高增长,同时也带来高负债。披露信息显示,红星美凯龙2013年录得营收66.5亿元,净利润为13.5亿元。资产负债率达66.96%,而截至2011年—2013年,公司合并口径的净营运资金分别为-33.46亿元、-13.73亿元、-39.28亿元。

  但这并不影响各路资本对于红星美凯龙日渐高涨的追逐热情。记者留意到,红星此轮融资新增股东认筹资金已达到了18.5亿元。此外,国资背景的渤海产业基金、复星集团、中信产业基金等资本市场运作高手也敲定注资入股,具体投资金额、所获股份等细节尚未向外界披露。

  接近红星美凯龙的一名投资者告诉记者,家居行业的发展大势与家电行业的发展轨迹颇为相似,综合来看,红星的业务规模和盈利能力均快速增长,未来整合的空间很大,资产负载率仍处于正常波动范围。

  对于未来走势,红星美凯龙集团董事长车建新告诉记者,家具行业一定不要和电商进行正面竞争,用户一旦从线下转移至线上,将是前所未有的灾难。

  家居企业集体指望“一飞冲天”

  此前,在深沪证券交易所家居业分类中,上市企业不过10来家,而且,资本对接并没有让家具企业实现“一飞冲天”。皇朝家私、捷丰家居发布的2013年度财报显示,去年两家公司收入均出现下滑,其中皇朝家私净亏损4.56亿港元,捷丰家居亏损虽有所收窄,但仍以0.27亿港元的亏损额交卷。

  “这里头的问题在于,中国家居卖场面积过剩,客户分流,导致家具经销商、厂商不得不开打‘价格战’,盈利能力急剧下降。”合纵四方家具咨询培训公司总经理陈国芳对记者分析,红星等家居企业若成功上市,必将整个行业竞争推向一个重组、兼并潮起的新纪元,市场资源将重新配置。

  此次IPO预披露,红星美凯龙收购吉盛伟邦的交易细节也首次呈现,这笔交易是以22亿元作价,现金支付的方式来完成。同个时间点上,曲美家具也拟IPO集资10.87亿元,实现扩张。而在证监会最新发布的IPO文件中,除红星美凯龙、曲美这两大“募资大户”外,帝王洁具、亚振家具、顾家家居、江苏恒康家居科技、广州好莱客等一大批家居企业也“冒”出来,都在排队等待IPO。

  业内人士认为,如果红星美凯龙此番冲刺IPO成功,将成为国内家居卖场“第一股”,有望为行业树立一个动用资本力量实现质变的“新标杆”。

  [业界观察]

  《真情·家具T im e》创始人袁卫东

  这波家居企业冲刺IPO的真正看点,其实不是简单的募资多少,而是资本力量给家具企业带来的规范管理、经营思维的创新以及商业模式的修正。实际上,随着淘宝、京东等电商平台大举进军家居市场,这个行业的游戏规则已经在悄然改变。家居市场已经从简单的产品消费,发展到基于生活方式提供的消费产业,这才是资本青睐家居企业的核心所在。

  合纵四方家具咨询培训公司总经理陈国芳

  上市之后,红星将逐步从一家家具卖场运营公司向商业管理公司转变,在提供传统卖场运营服务的同时,以大数据为核心,跟客户一起分享行业数据。从红星美凯龙的招股书中可以看出,公司电子商务平台将逐步扩大B2B2C在线销售规模,建成城市家庭生活首选综合性网购平台。

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